Gestern begann der Monat des Wachses, der das bevorstehende Frühlingsfest kennzeichnete. Jedes Jahr im Dezember wird der Einfluss der Faktoren des Frühlingsfestes auf den Markt besonders wichtig sein. Die Veränderung der Angebots- und Nachfragedaten hängt hauptsächlich von den Faktoren des Frühlingsfestes ab. Daher müssen wir den Mondkalender als Zeitachse verwenden, um die Leistung von PVC-Spot, Futures, Basis, Angebot und Nachfrage in diesen Jahren zu vergleichen und den Gesamttrend für Dezember 2019 vorherzusagen.
Lassen Sie uns zunächst die spezifische Situation des Dezember-Marktes in den Jahren 2016–2018 untersuchen. Aus der Perspektive des Spot-Endes ist die Veränderung im Dezember insgesamt nicht groß und die ersten und mittleren Dezember-Tage in den Jahren 2016-2017 haben zugenommen. Neben der Stimulierung eines unerwarteten Herunterfahrens eines Geräts auf dem Markt im Jahr 2017 ist der andere häufige Grund, dass es im nachgelagerten Bereich einen ordnungsgemäßen Lagerbestand gibt. Aufgrund der unklugen Aufstockung in zwei aufeinanderfolgenden Jahren vor dem Festival ist die Marktleistung im Dezember 2018 jedoch relativ ruhig. Ende der letzten zehn Dezember-Tage fanden die meisten nachgelagerten Feiertage statt, und die Marktatmosphäre wird immer intensiver, im Grunde genommen in einem Zustand, in dem der Preis stimmt oder kein Markt vorhanden ist. Gegenüber dem Durchschnittspreis der Vorjahre lag der SG-5 in Ostchina Ende letzten Monats zwischen 6400 und 6600 Yuan / Tonne.
Rückblickend auf das Futures-Ende, als sich die Terminal-Aktie in der Mitte des ersten Halbjahres befand, erholte sich der Futures-Preis ebenfalls leicht und der Schlusskurs des v05-Kontrakts lag in den letzten zehn Tagen bei 6500 bis 6700 Yuan / Tonne.
In den letzten Jahren zeigt der Basisdifferenztrend des Wachsmonats, dass sich die Basisdifferenz am ersten und mittleren Tag des Monats im Grunde genommen in einem graduellen Regressionszustand befindet und die Basisdifferenz im Grunde genommen in einem negativen Wert vom mittleren und späten Tage des Monats.
Im Allgemeinen befindet sich der vorgelagerte Bau jedes Jahr auf einem hohen Niveau, und das soziale Inventar beginnt sich zu akkumulieren, aber der Preis im Dezember fällt im Allgemeinen auf das niedrige Niveau des Jahres und der nachgelagerte wird in den ersten und mittleren Tagen ordnungsgemäß gefüllt sein Dezember bildet eine gewisse Unterstützung für den Markt, aber die Auswirkungen sind relativ gering. Aus Sicht der Basis haben Futures-Kontrakte vor dem Frühlingsfest nicht nur ein Feedback zu den Grundlagen des Spot vor dem Festival, sondern auch eine grundlegende Prognose nach dem Festival. Da sich der Markt in den vergangenen Jahren in einem Boom-Zyklus befindet, ist die Prognose für die Zukunft im Allgemeinen vorsichtig und optimistisch, sodass die Futures im Dezember im Allgemeinen steigen. In diesem Jahr haben sich die Dinge auf subtile Weise geändert.
Durch den Vergleich der Daten der letzten vier Jahre unterscheiden sich die Hauptindikatoren von 2019 bis Anfang Dezember erheblich vom Durchschnitt der Vorjahre. Der Kassakurs liegt deutlich über dem Vorjahreswert von 500 Yuan / Tonne, was hauptsächlich auf die übermäßigen Wartungs- und Dauerparkbetriebe im Jahr 2019 und die offensichtliche Zunahme der Wartungsverluste zurückzuführen ist. Mit der allmählichen Einlagerung wird es bis Ende des Jahres einen offensichtlichen Mangel an Waren geben, und der Kassapreis wird erheblich steigen. Im Wachsmonat haben sich die langfristigen Parkhäuser seit diesem Jahr nicht mehr erholt, und andere Unternehmen haben begonnen, sich auf hohem Niveau zu erholen. Zum Jahresende befindet sich der größte Teil der neuen Produktionskapazität noch in der Probeherstellung, das Freigabevolumen ist vorerst nicht groß, und der Lagerbestand lässt langsam nach. Der aktuelle Kassakurs ist für die Endkunden nur schwer attraktiv, da die meisten von ihnen immer noch auf einer starren Nachfrage beruhen. Da sich die Nachfrage im Wachsmonat gerade abschwächt, wird erwartet, dass der Spotpreis weiter sinken wird。
Auf der Futures-Seite wird der Terminkontrakt v05 nicht nur von der aktuellen Angebots- und Nachfrageseite eingeschränkt, sondern spiegelt auch die Angebots- und Nachfrageerwartungen für das erste Halbjahr des nächsten Jahres wider. Gegenwärtig ist der Kassakurs zu hoch und die Tiefe der Futures zu niedrig, so dass der Raum für die Exploration von Futures begrenzt ist. Darüber hinaus zeigt der Futures-Abschlag, dass der Markt nahezu stark und weitestgehend schwach ist. Im Jahr 2020 wird die neue Kapazität intensiv auf den Markt gebracht, und der Angebotsdruck wird voraussichtlich hoch sein. Mit der deutlichen Verbesserung der Fertigstellungsdaten der Immobilien kann die Nachfrage im Jahr 2020 jedoch auch die Erwartungen übertreffen. Die umfassende Prognose deutet darauf hin, dass sich Angebot und Nachfrage im Jahr 2020 möglicherweise geringfügig verschlechtern, das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage jedoch nicht wesentlich beeinträchtigt wird. Im ersten Halbjahr 2020 bleibt die Freisetzung neuer Kapazitäten zu beobachten, und der Nachfrageanstieg ist nicht pessimistisch. Darüber hinaus ist das Sozialinventar vor dem Frühlingsfest geringer als in den Vorjahren, was den akkumulierten Speicherdruck nach dem Frühlingsfest teilweise verringert. Daher dürften sich die Fundamentaldaten für Angebot und Nachfrage im ersten Halbjahr 2020 nicht wesentlich von denen des gleichen Zeitraums von 2019 unterscheiden. Aus Sicht des Preisvergleichs für Terminkontrakte sind Terminkontrakte im Vergleich zu den Vorjahren grundsätzlich moderat. Unabhängig von der Basisperspektive oder den Angebots- und Nachfrageerwartungen in der ersten Jahreshälfte ist die Schwankung der Terminpreise im diesjährigen Wachsmonat daher möglicherweise nicht groß. Nach dem Frühlingsfest ist immer noch ein Abwärtstrend zu verzeichnen, und die Schwankungsbreite des Periodenpreises hängt immer noch von der Akkumulationsspanne ab.
Insgesamt befinden sich Spotgewinn und -preis derzeit auf einem hohen Niveau. Angesichts der allmählichen Verringerung der Spotknappheit ist es weiterhin offensichtlich, dass der Spotpreis in diesem Jahr weiter sinken wird, der Terminpreis jedoch in einem angemessenen Bereich liegt und der Terminpreis im Wachsmonat nur geringfügig schwanken wird.